En junio, el mercado hipotecario recuperó impulso: según el Instituto Nacional de Estadística (INE), a cierre de mes se otorgaron 45.907 préstamos para la compra de vivienda. Esta fue la segunda cifra más alta de este año y un 10,8% más que en el mismo período de 2025.

Si combinamos esta cifra con los resultados del resto del año, el primer semestre de 2026 terminó con 259.684 contratos firmados, un 6,7% más que en 2025. Este es el nivel más alto para el semestre desde 2010, lo que indica la estabilidad del sector que, a pesar de la escasez de oferta de vivienda y una ligera caída en las ventas durante el período del informe, continúa mostrando un alto ritmo de emisión de préstamos.

Después de 22 meses consecutivos de crecimiento anual en el número de préstamos hipotecarios, en mayo se registró la primera caída, aunque en términos absolutos ascendió a sólo 38 transacciones. Según los expertos, esto no presagiaba el fin de la tendencia alcista, como se demostró tras la publicación de los datos de junio.

El importe medio de los préstamos hipotecarios sigue aumentando

El crecimiento del crédito continúa, a pesar de que el mercado inmobiliario se ha vuelto algo menos activo (de enero a junio se vendieron un 2,6% menos propiedades que en el mismo periodo del año pasado) y los precios siguen subiendo. De hecho, el importe medio de las hipotecas emitidas en el sexto mes del año fue de 178.365 euros, un 6% más que el año anterior.

La dinámica del mercado hipotecario en los próximos meses dependerá también del comportamiento del Euribor, principal índice de referencia de los préstamos a tipo variable en España (en torno a cuatro de cada diez), aunque en el largo plazo también determina los tipos a los que se ofrecen los préstamos a tipo fijo. En los últimos meses, este indicador ha mostrado un crecimiento, superando incluso el 3% en algunos días de agosto, nivel no visto en los últimos dos años.

Esto podría representar un desafío para las familias que enfrentan pagos en los próximos meses, ya que resultará en un aumento notable en su factura mensual. Para un préstamo de 150.000 euros reembolsables a 25 años, referenciado al Euribor+1%, el incremento de las cuotas mensuales se estima en aproximadamente 70 euros.

Número de emitido prestamos hipotecarios aumentaron un 10,8% y su importe, un 17,5%. La demanda estable y los préstamos abundantes en medio de una oferta escasa presagian una mayor presión sobre los precios en los próximos trimestres.

A la espera de los datos definitivos de agosto y del impacto paulatino de este incremento sobre las cuotas hipotecarias, el tipo medio de los préstamos concedidos en junio fue del 2,96%. Esta cifra indica cierta estabilidad en los precios de los préstamos, ya que es un 0,02% más bajo que en mayo y un 0,01% más bajo que en junio de 2025. El período medio de reembolso de los préstamos también se mantuvo estable en unos 25 años, sin cambios durante el año pasado.

Préstamo hipotecario por región de España

En general, el crecimiento del crédito hipotecario se observó en casi todas las comunidades autónomas en el primer semestre del año, aunque con diferencias notables entre comunidades autónomas, ya que los mercados más grandes volvieron a actuar como impulsores del sector. Andalucía lidera el ranking en volumen de transacciones, con 50.510 hipotecas sobre vivienda emitidas entre enero y junio, frente a las 46.466 del mismo periodo de 2025.

En Cataluña se cerraron 47.520 operaciones, un 12,9% más que un año antes. Madrid también mostró un crecimiento de dos dígitos: el número de préstamos aumentó de 35.917 a 40.062, mientras que en la Comunidad Valenciana aumentó hasta 31.230 (+7,8% interanual).

En términos relativos, Castilla-La Mancha destacó entre las comunidades de mayor crecimiento, al mostrar un aumento del 14%, hasta las 11.400 hipotecas, aunque en términos porcentuales, Ceuta (23,1%) registró el mayor incremento respecto al año anterior, por delante de Navarra (19,5%). En contra de esta tendencia ascendente, sólo se observaron descensos en unas pocas regiones. Entre ellos, el mayor descenso de actividad se registró en Baleares, un 10%, de 5.683 a 5.109 transacciones; seguida de Galicia (-3,2%) y Murcia (-0,5%).

De la burbuja hipotecaria a un nuevo récord

A pesar de que en el primer semestre del año se registró la mayor actividad en el mercado hipotecario de los últimos tres planes quinquenales, estas cifras todavía palidecen en comparación con los datos del período de la burbuja. El extraordinario crecimiento del crédito hipotecario, que se produjo en el contexto del rápido desarrollo del mercado inmobiliario a principios de siglo, convirtió los indicadores de esos años en uno de los más altos de la serie histórica.

Más de 700.000 préstamos concedidos en el primer semestre de 2006 siguen siendo un récord que es poco probable que se repita en el entorno actual. Sin embargo, el estallido de la «burbuja» y la posterior crisis financiera provocaron una fuerte caída en el volumen de préstamos hipotecarios en los años siguientes: en 2009, su número cayó a 324.886, y en 2014 llegó al fondo: sólo 100.758 transacciones (una caída de casi el 86% en comparación con el pico de 2006).

Desde entonces, se ha iniciado una paulatina recuperación, reforzada en los años previos a la pandemia, con 194.151 hipotecas originadas en 2019. Tras el parón provocado por la pandemia de la COVID-19, la actividad del mercado ha aumentado considerablemente hasta alcanzar los 235.873 préstamos en 2022. Aunque hubo una corrección posterior por el mayor coste de financiación, el mercado recuperó impulso en 2025, alcanzando las 243.197 hipotecas. En 2026 se superó esta cifra: casi 260.000, lo que supuso el mejor resultado para el primer semestre del año desde 2008 (326.229) y el récord para el semestre desde el segundo semestre de 2010 (281.306).

Acceso a hipotecas para compradores jóvenes

Sin embargo, ampliar el crédito está lejos de ser la solución al problema de acceso a la vivienda que anhelan muchos residentes españoles. El informe, liderado por el investigador de la OBS Business School Carlos Balado, advierte que a pesar de la demostrada estabilidad del sector hipotecario, no está llegando a todos los jóvenes.

Según el Consejo General del Notariado, los jóvenes representan alrededor del 20% del número total de firmantes de contratos. Sin embargo, los bancos no conceden préstamos “a quienes tienen salarios más altos, lo que significaría menos riesgo para ellos, sino a quienes tienen liquidez para hacer un pago inicial grande, incluso si sus salarios no son tan altos”.

Como señala el estudio, esto deja atrás a muchos jóvenes con empleos estables pero pocos ahorros para el pago inicial (que suele ser alrededor del 30% del costo de una vivienda después de los costos administrativos incluidos) durante un momento difícil como este. Es decir, quienes reciben ayuda de sus familias compran vivienda.

La competencia bancaria apoya el mercado hipotecario

El crecimiento de los préstamos hipotecarios también se debe a la intensa competencia entre las instituciones financieras. A pesar de la crisis de asequibilidad de la vivienda, los volúmenes de ventas se mantienen en niveles muy elevados y las previsiones para el segundo semestre del año indican que la cifra final será igualmente fuerte, lo que refuerza el deseo de los bancos de atraer más clientes, especialmente aquellos que están comprando una casa para vivir y, por tanto, necesitan un préstamo para cubrir el coste de esta inversión (que ahora representan la mayor parte de la demanda).

A pesar de este panorama, los expertos aún rechazan cualquier paralelismo con una burbuja inmobiliaria. En su opinión, el problema se basa en la falta de oferta de vivienda y no en los mismos factores que existían hace dos décadas.